© 2025 Kênh Chuỗi Khối Việt . All Rights Reserved.
ARK ra mắt Ý tưởng Lớn 2026: Thời kỳ Tăng tốc Lớn, Sự Chuyển đổi Cấp độ của Trí tuệ Nhân tạo và Blockchain
Mỗi năm, ARK Invest đều công bố bản báo cáo nghiên cứu cơ bản mang tên "Big Ideas". Báo cáo này loại bỏ các yếu tố gây nhiễu ngắn hạn, nhằm nhận diện và giải thích những công nghệ đang tái tạo nền kinh tế toàn cầu. Trong bản báo cáo năm nay, ARK đã thảo luận về 13 ý tưởng lớn bao gồm trí tuệ nhân tạo, robot, năng lượng, blockchain, không gian và sinh học, đang tạo ra hiệu ứng hợp thành, tái định nghĩa năng suất, phân bổ vốn và lợi thế cạnh tranh của mọi ngành. Bài viết trích dẫn các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo, blockchain, v.v., chi tiết được trình bày dưới đây.
Thời kỳ Tăng tốc lớn, trí tuệ nhân tạo là động cơ cốt lõi, tăng tốc cho phát triển của năm nền tảng sáng tạo lớn và tạo nên điểm đổi mới cho tăng trưởng kinh tế toàn cầu.
Sự kết hợp công nghệ đang tăng tốc. Các nền tảng sáng tạo lớn (trí tuệ nhân tạo, blockchain công cộng, robot, lưu trữ năng lượng và nhiều ngành học) đang ngày càng phụ thuộc lẫn nhau hơn, vì cải thiện hiệu suất của một công nghệ sẽ mở khóa khả năng mới cho công nghệ khác.
Việc sử dụng lại tên lửa cho phép đưa vi mạch Trí tuệ tự hành vào quỹ đạo, có thể trở thành yếu tố quan trọng mở rộng dịch vụ đám mây thế hệ tiếp theo. Dữ liệu đa ngành được xác thực trong ví điện tử có thể cung cấp năng lượng cho mạng nơ-ron, thúc đẩy phát triển phương pháp điều trị chính xác, từ đó chữa khỏi các căn bệnh hiểm nghèo.
Thế giới đang bước vào một chu kỳ đầu tư công nghệ chưa từng có. Mỗi công nghệ đột phá có thể tạo ra ảnh hưởng kinh tế toàn cầu sâu sắc.
Với việc giảm chi phí suy luận, nhu cầu về trí tuệ nhân tạo đang tăng nhanh chóng.
Từ một số chỉ số, chi phí suy luận đã giảm hơn 99% trong năm qua. Đồng thời với sự gia tăng đáng kể của ứng dụng trí tuệ nhân tạo, sự giảm chi phí đang thúc đẩy sự tăng trưởng vượt bậc trong lượng token suy luận của nhà phát triển, doanh nghiệp và người tiêu dùng. Kể từ tháng 12 năm 2024, nhu cầu tính toán của OpenRouter (một API thống nhất để truy cập vào các mô hình ngôn ngữ lớn) đã tăng 25 lần.
Kể từ "Khoảnh khắc ChatGPT", tốc độ tăng trưởng của hệ thống trung tâm dữ liệu đã tăng từ 5% lên 29%, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm tiếp tục leo thang.
Vào năm 2025, lượng đầu tư hàng năm vào hệ thống trung tâm dữ liệu dự kiến khoảng 5000 tỷ đô la, gần gấp đôi so với mức trung bình từ năm 2012 đến 2023. Theo nghiên cứu của ARK, đầu tư vào loại hình này sẽ tiếp tục tăng, có thể gấp đôi vào năm 2030, đạt khoảng 1,4 nghìn tỷ đô la.
Chi phí vốn công nghệ đã đạt mức cao nhất từng thấy trong thời kỳ phồn thịnh của ngành công nghệ và viễn thông, nhưng mức định giá của các công ty công nghệ lại thấp hơn rất nhiều so với thời điểm đó.
Theo nghiên cứu của ARK, vào năm 2026, các nhà điều hành trung tâm dữ liệu siêu lớn sẽ chi ra hơn 5000 tỷ đô la cho vốn công, gần gấp ba lần so với 1350 tỷ đô la vào năm 2021 (tức là trước làn sóng ChatGPT vào năm 2022). Mặc dù tỷ lệ vốn công nghệ thông tin và dịch vụ truyền thông chiếm một phần lớn GDP đã đạt mức cao nhất kể từ năm 1998, nhưng hệ số PE của ngành công nghệ lại thấp hơn rất nhiều so với đỉnh điểm của thời kỳ bong bóng công nghệ và viễn thông.
NVIDIA đối mặt với đối thủ khốc liệt hơn.
Những đầu tư ban đầu của NVIDIA vào thiết kế chip AI, phần mềm và mạng đã giúp thị phần của bộ xử lý đồ họa (GPU) của họ đạt 85%, tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 75%. Hiện nay, các đối thủ như AMD và Google đã bắt kịp ở một số lĩnh vực, chẳng hạn như suy luận mô hình ngôn ngữ nhỏ. Hệ thống dạng khung Grace Blackwell của NVIDIA đang dẫn đầu trong suy luận mô hình lớn, hỗ trợ cho các mô hình cơ sở tiên tiến nhất.
Nhu cầu về AI sẽ thúc đẩy sự phát triển bền vững của cơ sở hạ tầng.
Khi khối lượng công việc AI lan rộng trong môi trường doanh nghiệp và người tiêu dùng, đến năm 2030, các khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI có thể vượt qua 1,4 nghìn tỷ đô la, trong đó hầu hết sẽ được sử dụng để tăng tốc máy chủ. Nghiên cứu của ARK cho thấy rằng các công ty thiết kế ASIC như Broadcom và Annapurna Labs thuộc sở hữu của Amazon sẽ tiếp tục chiếm thị phần, vì các phòng thí nghiệm AI và các doanh nghiệp siêu lớn đều đang tìm kiếm khả năng tính toán hiệu quả kinh tế.
Bitcoin dần trở thành người đi đầu trong loại tài sản mới của các tổ chức.
Mức tổng số lượng Bitcoin mà ETF Mỹ và các công ty niêm yết nắm giữ chiếm 12%.
Vào năm 2025, lượng Bitcoin mà ETF nắm giữ tăng 19.7%, từ khoảng 1.12 triệu đồng lên khoảng 1.29 triệu đồng; trong khi đó, lượng Bitcoin mà các công ty niêm yết nắm giữ tăng 73%, từ khoảng 59.8 nghìn đồng lên khoảng 109 nghìn đồng. Do đó, tỷ lệ tổng số lượng Bitcoin do ETF và các công ty niêm yết nắm giữ tăng từ 8.7% lên 12%.
Tỷ lệ lợi nhuận sau rủi ro hàng năm của Bitcoin (tỷ lệ Sharpe) luôn cao hơn thị trường tiền điện tử toàn cầu.
Trong hầu hết thời gian năm 2025, lợi nhuận sau rủi ro của Bitcoin vượt trội so với hầu hết các loại tiền điện tử khác có vốn hóa lớn và các chỉ số. Từ điểm đáy chu kỳ gần nhất (tháng 11 năm 2022), đầu năm 2024 và đầu năm 2025, tỷ lệ Sharpe hàng năm trung bình của Bitcoin cũng đã vượt trội so với giá trị trung bình của 9 loại tiền điện tử còn lại trong chỉ số Ethereum, SOL và CoinDesk 10.
Vào năm 2025, mức giảm trung bình của giá Bitcoin so với điểm cao nhất lịch sử đã giảm đi một phần.
Theo sự gia tăng vai trò của Bitcoin là một tài sản trú ẩn, biến động giá của nó đã giảm đi. Xem xét trên các độ dài thời gian 5 năm, 3 năm, 1 năm và 3 tháng, mức giảm của Bitcoin vào năm 2025 so với mức lịch sử đã trở nên nhẹ nhàng hơn.
Giả định tăng trưởng của ARK đối với Bitcoin đã có một số thay đổi, nhưng dự đoán tổng thể vẫn giữ nguyên.
Dự đoán của ARK về Bitcoin vào năm 2030 đã khá ổn định, chỉ có hai yếu tố giả định đã thay đổi: với vai trò là Vàng số, sau khi giá Vàng tăng 64.5% vào năm 2025, quy mô thị trường tiềm năng (TAM) của nó đã tăng thêm 37%; với vai trò là Tài sản trú ẩn tại các thị trường mới nổi, dự đoán về tỷ lệ thâm nhập đã giảm 80% để phản ánh sự nhanh chóng của các quốc gia đang phát triển trong việc áp dụng stablecoin.
Vốn hóa thị trường tài sản số có thể lên tới 28 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
Hợp đồng thông minh và tiền điện tử hoàn toàn (mà dưới dạng kho bạc trên chuỗi công khai, không gian lưu trữ giá trị, phương tiện thanh toán và đơn vị đếm) có thể phát triển với tốc độ khoảng 61% hàng năm, đạt 280 nghìn tỷ đô la vào năm 2030. ARK tin rằng Bitcoin có thể chiếm 70% thị phần, phần còn lại sẽ được dẫn dắt bởi mạng lưới hợp đồng thông minh như Ethereum và Solana.
· Theo dự báo của ARK, Bitcoin rất có thể sẽ chiếm ưu thế thị trường tiền điện tử trong vòng năm năm tới với tỷ suất tăng trưởng hàng năm kết hợp (CAGR) khoảng 63%, từ gần 2 nghìn tỷ đô la tăng lên khoảng 16 nghìn tỷ đô la vào năm 2030.
· Giá trị thị trường của hợp đồng thông minh có thể tăng lên với tốc độ khoảng 54% hàng năm, đến năm 2030 sẽ đạt khoảng 6 nghìn tỷ đô la, với doanh thu hằng năm khoảng 192 tỷ đô la, tỷ lệ phí trung bình là 0.75%.
· Hai đến ba nền tảng L1 sẽ chiếm phần lớn thị trường, nhưng giá trị của họ chủ yếu đến từ nguồn tiền tệ cộng hưởng (tính chất lưu trữ giá trị và tài sản dự trữ), chứ không phải là dòng tiền chiết khấu.
Nhờ vào Đạo luật GENIUS, các tổ chức tài chính đang đánh giá lại chiến lược về tiền ổn định và tài sản mã hóa của mình.
Nhờ vào sự rõ ràng về quy định mang lại từ Đạo luật GENIUS, hoạt động tiền ổn định đã tăng cao lên mức kỷ lục. Nhiều công ty và tổ chức đã công bố việc phát hành tiền ổn định của riêng mình, trong khi BlackRock tiết lộ rằng đang lên kế hoạch triển khai nền tảng tài sản mã hóa nội bộ. Các nhà cung cấp tiền ổn định hàng đầu như Tether, Circle và Stripe đã liên tục tung ra/hỗ trợ chuỗi khối L1 tối ưu hóa cho tiền ổn định.
Khối lượng giao dịch tiền ổn định vào tháng 12 đạt 3.5 nghìn tỷ đô la, vượt xa hầu hết các hệ thống thanh toán truyền thống.
· Vào tháng 12 năm 2025, khối lượng giao dịch tiền ổn định 30 ngày trung bình đạt 3.5 nghìn tỷ đô la, gấp 2.3 lần giá trị của Visa, PayPal và giá trị chuyển tiền (Remittances) tổng cộng.
· Khối lượng giao dịch của tiền ổn định USDC của Circle chiếm ưu thế, với tỷ trọng khoảng 60%, tiếp theo là USDT của Tether, chiếm khoảng 35%.
· Vào năm 2025, cung tiền ổn định tăng khoảng 50%, từ 210 tỷ đô la lên 307 tỷ đô la, trong đó USDT và USDC lần lượt chiếm 61% và 25%.
· Giao Thức Sky là nhà phát hành Stablecoin duy nhất ngoài các nhà phát hành khác, đạt giá trị vốn hóa hơn 100 tỷ đô la vào cuối năm 2025.
· Đáng chú ý, giá trị vốn hóa của PYUSD thuộc PayPal tăng hơn sáu lần, đạt 34 tỷ đô la.
Dưới sự thúc đẩy chủ yếu của Trái phiếu Mỹ và hàng hóa, thị trường tài sản mã hóa đã tăng gấp đôi vào năm 2025, đạt 190 tỷ đô la.
· Giá trị vốn hóa RWA tăng 208% vào năm 2025, đạt 189 tỷ đô la.
· Quỹ thị trường tiền tệ BUIDL trị giá 17 tỷ đô la của Blackrock là một trong những sản phẩm lớn nhất, chiếm 20% trong số 90 tỷ đô la Trái phiếu Mỹ.
· Sản phẩm vàng mã hóa từ Tether (XAUT) và Paxos (PAXG) dẫn đầu thị trường hàng hóa mã hóa, với giá trị vốn hóa lần lượt đạt 18 tỷ đô la và 16 tỷ đô la, chiếm tổng cộng 83%.
· Quy mô mã hóa cổ phiếu công khai gần 7.5 tỷ đô la.
Ethereum vẫn là blockchain được ưa thích cho tài sản trên chuỗi.
· Tổng giá trị tài sản trên Ethereum đã vượt qua 4000 tỷ đô la. Trong số tám blockchain phổ biến nhất, 90% giá trị trên bảng xếp hạng đến từ stablecoin và 50 mã token hàng đầu.
· Trên các blockchain ngoại trừ Solana, tỷ lệ giá trị vốn hóa của meme coin chỉ chiếm khoảng 3% hoặc thấp hơn. Nhưng trên Solana, tài sản meme coin chiếm khoảng 21%.
· Việc mã hóa RWA có thể trở thành một trong những danh mục tăng trưởng nhanh nhất. Vì hầu hết giá trị toàn cầu hiện diện ngoài chuỗi, các tài sản ngoài chuỗi vẫn là cơ hội tăng trưởng lớn nhất cho chuỗi khác.
Vào năm 2030, thị trường tài sản mã hóa toàn cầu có thể vượt qua 110 nghìn tỷ đô la. Theo nghiên cứu của chúng tôi, quy mô tài sản mã hóa có thể tăng từ 190 tỷ đô la lên 110 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, chiếm khoảng 1,38% tổng giá trị tài sản tài chính. Mặc dù hiện nay nợ chủ quan chiếm ưu thế trong lĩnh vực mã hóa, nhưng trong vòng 5 năm tới, giá trị trên chuỗi của tiền gửi ngân hàng và cổ phiếu công cộng toàn cầu có thể cao hơn so với mức hiện tại.
ARK tin rằng việc áp dụng mã thông báo một cách rộng rãi sẽ phụ thuộc vào việc rõ ràng hóa chính sách quản lý và hoàn thiện cơ sở hạ tầng cấp tổ chức.
Các doanh nghiệp truyền thống đang mở rộng ảnh hưởng của mình trên chuỗi bằng cách xây dựng cơ sở hạ tầng riêng của họ. Các doanh nghiệp truyền thống đưa ra cơ sở hạ tầng chuỗi của riêng họ. Circle (Arc), Coinbase (Base, cbBTC), Kraken (Ink), OKX (X Layer), Robinhood (Robinhood Chain) và Stripe (Tempo) đều đang triển khai mạng L1/L2 nhãn hiệu riêng của công ty để hỗ trợ các sản phẩm của chính họ như cho vay thế chân Bitcoin, cổ phiếu token hóa và ETF, cũng như các kênh thanh toán dựa trên stablecoin.
Giá trị tài sản số đã chuyển từ mạng sang ứng dụng. Mạng dần dần trở thành dịch vụ công cộng, chuyển sự hưởng lợi kinh tế của người dùng và tỷ suất lợi nhuận sang tầng ứng dụng. Dưới sự dẫn dắt của Hyperliquid, Pump.fun và Pancakeswap, tổng doanh thu của ứng dụng vào năm 2025 đã đạt mức cao kỷ lục khoảng 38 tỷ đô la.
Một phần năm doanh thu từ tất cả ứng dụng vào năm 2025 đến từ tháng 1, đây là mức doanh thu hàng tháng cao nhất từ trước đến nay. Hiện nay, đã có 70 ứng dụng và giao thức có doanh thu hàng tháng cố định (MRR) vượt quá 1 triệu đô la.
Tài sản của DeFi và nhà phát hành stablecoin đang nhanh chóng bắt kịp với nhiều công ty fintech. Sự chênh lệch về quy mô tài sản giữa các nền tảng fintech truyền thống và native crypto đang dần thu hẹp, cho thấy sự hội nhập giữa cơ sở hạ tầng truyền thống và chuỗi. Các giao thức DeFi như nơi stake thanh khoản hoặc cho vay đang thu hút vốn tổ chức và mở rộng nhanh chóng.
TVL của 50 giao thức hàng đầu DeFi đã vượt qua cửa hàng tỷ đô la, trong đó có 12 giao thức hàng đầu với quy mô vượt qua 50 tỷ đô la.
Các công ty hoạt động hiệu quả về doanh thu nhất thế giới bao gồm Hyperliquid, Tether và Pump.fun. Đến năm 2025, Hyperliquid chỉ với 15 nhân viên đã tạo ra hơn 8 tỷ đô la doanh thu hàng năm. Thông qua việc định hình trong các lĩnh vực dọc theo chuỗi như hợp đồng vĩnh viễn, stablecoin và tiền mã hóa mô phỏng, Hyperliquid đang thu hút người dùng và vốn đáng kinh ngạc và sở hữu sự phù hợp hợp nhất trên thị trường sản phẩm.
Hoạt động trên chuỗi và giao thức đang tái định nghĩa năng suất, với chỉ vài người có thể tạo ra doanh thu và lợi nhuận không kém các tập đoàn hàng đầu trên thế giới.
Dưới sự chỉ đạo của Hyperliquid, các sản phẩm tài chính phi tập trung (DeFi) đang chiếm lĩnh thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn từ tay Binance.
Mạng L1 đang tiến từ một mạng tạo thu nhập sang một tài sản tiền tệ. Nếu tính theo lần nhân thu nhập 50 lần, hơn 90% giá trị vốn hóa của Ethereum có thể được coi là do vai trò của nó như một tài sản tiền tệ. Trong khi đó, Solana đã tạo ra 14 tỷ USD doanh thu, chứng minh khoảng 90% giá trị định giá của nó đến từ tiện ích mạng.
Theo nghiên cứu của ARK, chỉ có một số tài sản số có thể giữ nguyên tính chất tiền tệ, trở thành phương tiện lưu trữ giá trị dễ di chuyển.
Liên kết gốc
Tin tức nóng